對于石油行業(yè)來說，2020年是動(dòng)蕩的一年。突如其來的新冠疫情橫掃全球，讓整個(gè)世界突然慢下來，甚至?xí)和�。被疫情吞噬的石油需求，猶如緊箍咒，牢牢地控制著石油價(jià)格。

 

隨著疫苗方面好消息不斷傳來，即將到來的2021年似乎充滿了希望。標(biāo)普全球評級(S&PGlobalRatings)認(rèn)為，安全有效的疫苗出現(xiàn)的可能性越來越大，這改變了全球經(jīng)濟(jì)的前景，也改變了石油需求的前景。

 

標(biāo)普全球評級(S&PGlobalRatings)在最近發(fā)布的一份報(bào)告中表示出略為樂觀的情緒。標(biāo)普全球評級稱，自疫情暴發(fā)以來，其預(yù)測首次穩(wěn)定下來；盡管仍存在相當(dāng)大的不確定性，但隨著嚴(yán)重下行風(fēng)險(xiǎn)緩解和上行風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)增長面臨的風(fēng)險(xiǎn)更為平衡。這反映出市場信心略有上揚(yáng)。

 

該評級機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，亞太地區(qū)的GDP在2020年將萎縮約2%，2021年將增長近7%。然而，在除中國以外的亞洲地區(qū)，預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)要到2021年第三季度才會(huì)恢復(fù)到新冠疫情前的水平。

 

展望2021年，標(biāo)普全球評級認(rèn)為以下是石油市場需要關(guān)注的四大關(guān)鍵主題。

 

 

隨著疫情最嚴(yán)重時(shí)期的過去，標(biāo)普全球普氏分析(S&PGlobalPlattsAnalytics)將2021年石油需求增長預(yù)期上調(diào)50萬桶/天，至630萬桶/天，其中亞洲，尤其是中國和印度的需求增長領(lǐng)先。預(yù)計(jì)2021年的石油需求將達(dá)到9953萬桶/天。

 

不過，該機(jī)構(gòu)警告稱，新冠病毒感染病例的增加和疫苗接種的成功，意味著全球石油需求在短期內(nèi)可能會(huì)惡化，但在未來6個(gè)月后將會(huì)改善。

 

普氏分析預(yù)計(jì)，2021年亞洲石油需求將增長170萬桶/天，與2019年疫情前水平相比持平或略高。在2021年的需求增長中，中國和印度將占大約70%。不斷增長的運(yùn)輸需求、工業(yè)活動(dòng)的回升和政府刺激計(jì)劃，是推動(dòng)中國和印度石油需求上升的部分因素。

 

普氏全球需求與亞洲分析負(fù)責(zé)人吳康表示：“中國石油需求增長中大部分仍將來自交通運(yùn)輸行業(yè)——道路交通恢復(fù)正常增長，汽車銷量增長及私家車出行增加。”他還表示，石油化工、工業(yè)和船運(yùn)也將推動(dòng)石油需求增長。

 

中國石油需求復(fù)蘇面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)包括經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃放緩，標(biāo)普全球評級已經(jīng)預(yù)見到了這一點(diǎn)。預(yù)計(jì)這將導(dǎo)致中國明年的增長勢頭略微放緩。盡管中國政府今年的政策重點(diǎn)是自力更生和更多地依靠內(nèi)需，但中國仍將受到全球經(jīng)濟(jì)變化的影響

 

印度是新冠肺炎疫情最嚴(yán)重的國家之一，不過，隨著每天新增病例的減少，以及限制措施的不斷放松，印度的形勢在好轉(zhuǎn)。印度的汽柴油需求在10月底的節(jié)日前急劇回升，促使煉油商提高開工率。盡管相對于2020年第四季度，2021年第一季度的需求預(yù)計(jì)將有所緩解，但明年的整體前景是樂觀的。

 

標(biāo)普全球評級指出，這是由流動(dòng)性增加推動(dòng)的——與新冠疫情前水平相比，11月的流動(dòng)性平均為124%，并在12月初呈現(xiàn)出更高的趨勢;汽車銷量增加，過去幾個(gè)月，制造業(yè)PMI等領(lǐng)先指標(biāo)保持在50以上水平，表明經(jīng)濟(jì)處于擴(kuò)張狀態(tài)。

 

 

由于非OPEC國家的石油供應(yīng)受到疫情的影響——例如，美國的石油產(chǎn)量預(yù)計(jì)將從疫情前的1300萬桶/天下降到2021年的1024萬桶/天，2021年OPEC和俄羅斯將繼續(xù)主導(dǎo)石油市場。

 

不過，值得注意的是，在需求復(fù)蘇前景不確定的情況下，OPEC及其OPEC+正努力解決該釋放多少原油的問題，且已經(jīng)達(dá)成共識，然而，目前的共識是設(shè)置了月度的產(chǎn)量供應(yīng)水平，而不是慣例的季度或半年產(chǎn)量供應(yīng)水平。因此，市場需要為明年更大的波動(dòng)做好準(zhǔn)備。OPEC+在5月制定了每日減產(chǎn)970萬桶的計(jì)劃。這一數(shù)字在8月份降至770萬桶/天，并將在1月份進(jìn)一步降至720萬桶/天。

 

OPEC平衡原油市場供應(yīng)的行動(dòng)在2020年已遇到幾項(xiàng)挑戰(zhàn)，包括主要成員國伊拉克、尼日利亞和阿聯(lián)酋的超額產(chǎn)量問題，以及年底前利比亞石油重返市場的問題。

 

但明年，產(chǎn)量配額將變得更加復(fù)雜，因?yàn)樵谔乩势樟�圖將伊朗石油銷售歸零之后，隨著拜登當(dāng)選美國總統(tǒng)，伊朗石油有望重返市場。

 

伊朗總統(tǒng)哈桑·魯哈尼(HassanRouhani)本月初對其內(nèi)閣表示，石油部已接到指令，要“采取一切必要措施”，讓石油業(yè)的資源和設(shè)備在三個(gè)月內(nèi)恢復(fù)全部產(chǎn)能。伊朗政府預(yù)計(jì)在3月20日開始的下一個(gè)財(cái)政年度，原油和天然氣凝析油的銷售將達(dá)到230萬桶/天。

 

 

2020年，每日800萬桶的石油需求銳減，對全球煉油商造成了沉重打擊，亞洲也未能幸免。

 

菲律賓和大洋洲地區(qū)國家的煉油廠要么已經(jīng)宣布關(guān)閉，要么正在認(rèn)真考慮是否關(guān)閉，這使得這些國家只能靠進(jìn)口來滿足大部分石油需求。殼牌最近宣布，將把位于新加坡的PulaoBukom煉油廠的產(chǎn)能減半，以降低其碳強(qiáng)度。

 

如果所有關(guān)停計(jì)劃完成，多達(dá)95萬桶/天的產(chǎn)能將消失，將為該地區(qū)的其他煉油企業(yè)，尤其是中國和韓國的煉油企業(yè)，創(chuàng)造出口機(jī)會(huì)。

 

中國則逆勢而上，到明年年底，中國的煉油產(chǎn)能預(yù)計(jì)將增加100萬桶/天以上。

 

普氏分析數(shù)據(jù)顯示，中國原油蒸餾能力在亞洲地區(qū)的比重上升了9個(gè)百分點(diǎn)，從2010年的40%增長至2019年的49%，預(yù)計(jì)將在2022年上升到50%。這凸顯出中國作為煉油中心的影響力正在不斷擴(kuò)大。

 

考慮到中國煉油企業(yè)的靈活性，以及它們迄今能夠經(jīng)受住地區(qū)利潤率長期疲弱時(shí)期的考驗(yàn)，中國煉油企業(yè)也將處于向菲律賓和澳大利亞新興煉油網(wǎng)點(diǎn)供應(yīng)的最佳時(shí)機(jī)。

 

新冠疫情促使人們重新審視包括石油在內(nèi)的化石燃料，并加快了向低碳經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型。目前，占世界石油需求20%的三個(gè)國家——中國、日本和韓國都宣布了碳中和目標(biāo)，盡管是漸進(jìn)的，但這對石油需求和石油投資的影響不容忽視。

 

石油需求峰值的時(shí)間線已經(jīng)改變。今年9月份，BP在其發(fā)布的2020世界能源展望中表示，市場可能永遠(yuǎn)無法恢復(fù)到新冠疫情前每日約1億桶的水平，OPEC今年10月首次預(yù)測全球需求將見頂，并估計(jì)全球?qū)κ�油的需求將在約20年后停止增長。

 

由于清潔交通政策和可再生能源的增長，石油需求預(yù)計(jì)將面臨最大的打擊。不過，來自石油化工的需求和長距離運(yùn)輸燃料的需求預(yù)計(jì)將抵消部分需求下降。

 

2020年9月，全球電動(dòng)汽車銷量同比上漲80%,中國汽車工程協(xié)會(huì)10月中旬宣布稱,他們預(yù)計(jì)到2025年，中國的電動(dòng)汽車銷量在新車總銷量的占比，將從目前的5%躍升至20%，到2035年，增加到50%。

 

中國在電動(dòng)汽車領(lǐng)域取得巨大進(jìn)步的同時(shí)，日本和韓國在氫能源領(lǐng)域處于領(lǐng)先地位。

 

韓國成立了一個(gè)新的未來汽車政府部門，該部門將幫助開發(fā)電動(dòng)汽車和氫燃料汽車相關(guān)技術(shù)。該部門已經(jīng)繪制了宏圖：到2025年擁有113萬輛電動(dòng)汽車和20萬輛氫能源汽車，分別相當(dāng)于目前的9倍和20倍。

 

在日本，一群來自不同行業(yè)的88家公司成立了日本氫能協(xié)會(huì)(JH2A)，以發(fā)展氫能供應(yīng)鏈，并通過實(shí)現(xiàn)以可承擔(dān)的價(jià)格廣泛供應(yīng)氫能，促進(jìn)氫能作為一種潛在的新能源得到更廣泛的利用。

 

但是，即使全球經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)向低碳經(jīng)濟(jì)，世界仍然需要石油。根據(jù)OPEC的數(shù)據(jù)，為了滿足未來的需求，到2045年上游投資需達(dá)到3800億美元/年的水平，累計(jì)9.9萬億美元。但隨著摩根士丹利(MorganStanley)和匯豐(HSBC)等國際銀行承諾在其貸款組合中實(shí)現(xiàn)凈零排放目標(biāo)，化石燃料生產(chǎn)商獲得資金將變得困難。

 

正是因?yàn)檫@種投資不足的趨勢促使全球石油巨頭�？松�美孚繼續(xù)押注石油，而殼牌、BP和道達(dá)爾等同業(yè)公司則向更清潔的燃料進(jìn)行轉(zhuǎn)移。