歐佩克將在6月份宣布退出減產(chǎn)協(xié)議的策略，這個(gè)國(guó)家或?qū)�產(chǎn)生決定性影響？

2017-12-13   來(lái)源：

摘要：12月11日，阿拉伯聯(lián)合酋長(zhǎng)國(guó)能源部長(zhǎng)表示，OPEC將在明年6月宣布退出策略。但其成員國(guó)委內(nèi)瑞拉面臨日益嚴(yán)峻的“內(nèi)憂外患”，或?qū)��?duì)該計(jì)劃產(chǎn)生決定性影響......

    12月11日，阿拉伯聯(lián)合酋長(zhǎng)國(guó)能源部長(zhǎng)表示，OPEC將在明年6月宣布退出策略。但其成員國(guó)委內(nèi)瑞拉面臨日益嚴(yán)峻的“內(nèi)憂外患”，或?qū)��?duì)該計(jì)劃產(chǎn)生決定性影響。

據(jù)路透社消息，12月11日阿拉伯聯(lián)合酋長(zhǎng)國(guó)能源部長(zhǎng)蘇海爾·本·穆罕默德·馬祖魯（Suhail bin Mohammed al-Mazroui ）表示，歐佩克和非歐佩克的石油生產(chǎn)國(guó)計(jì)劃在明年6月宣布退出減產(chǎn)協(xié)議的策略，但這并不意味著該協(xié)議將在那時(shí)終止。

俄羅斯能源部長(zhǎng)亞歷山大·諾瓦克（Alexander Novak ）上周三表示，現(xiàn)在談?wù)撏顺隹赡苓�為時(shí)過(guò)早，最終退出減產(chǎn)協(xié)議應(yīng)該是漸進(jìn)的。諾瓦克表示，根據(jù)全球石油市場(chǎng)狀況和原油需求情況，可能需要三到六個(gè)月時(shí)間才能退出。

然而，這次這個(gè)國(guó)家可能會(huì)對(duì)OPEC的退出計(jì)劃產(chǎn)生決定性影響。

OPEC千算萬(wàn)算，卻失算了這個(gè)國(guó)家

在11月30日舉行的歐佩克會(huì)議期間，大家爭(zhēng)論的焦點(diǎn)是對(duì)減產(chǎn)豁免國(guó)利比亞和尼日利亞的石油產(chǎn)量施加上限。但會(huì)議并沒有給出具體數(shù)字，僅提出利比亞和尼日利亞明年產(chǎn)出不超過(guò)今年高位水平。

根據(jù)協(xié)議，石油生產(chǎn)國(guó)每天減少約180萬(wàn)桶的石油供應(yīng)量。由于尼日利亞和利比亞擁有減產(chǎn)豁免權(quán),年初以來(lái)兩國(guó)產(chǎn)量增長(zhǎng)將近 50 萬(wàn)桶/天，抵消了不少 OPEC的努力。尼日利亞和利比亞開始限產(chǎn)，保持當(dāng)前產(chǎn)量水平，意味著 2018 年OPEC 的總產(chǎn)量不再大幅增加，目標(biāo)產(chǎn)量低于 3300 萬(wàn)桶/天。

但有一個(gè)國(guó)家，沒有受到太多關(guān)注。伴隨著尼日利亞和利比亞產(chǎn)量受限，以及兩國(guó)國(guó)內(nèi)問題導(dǎo)致的產(chǎn)量減產(chǎn)，那么這個(gè)國(guó)家將會(huì)給2018年的石油市場(chǎng)帶來(lái)一場(chǎng)意外，給OPEC的退出計(jì)劃帶來(lái)重大影響！

這個(gè)國(guó)家就是委內(nèi)瑞拉。

委內(nèi)瑞拉——成也石油，敗也石油！

委內(nèi)瑞拉是世界上原油儲(chǔ)量最多的國(guó)家之一，95%外匯收入依賴原油出口。單一的石油經(jīng)濟(jì)的委內(nèi)瑞拉經(jīng)不起一點(diǎn)打擊!面對(duì)暴跌的油價(jià)，委內(nèi)瑞拉經(jīng)濟(jì)一蹶不振！與此同時(shí)，美國(guó)接連不斷的經(jīng)濟(jì)制裁，更是落井下石，讓委內(nèi)瑞拉瀕臨崩潰的邊緣！

這個(gè)曾經(jīng)拉美最富有的國(guó)家，“富得流油”，如今國(guó)家財(cái)政見底，貨幣急速貶值，石油產(chǎn)量持續(xù)下降。委內(nèi)瑞拉的信用評(píng)級(jí)被惠譽(yù)和標(biāo)普兩家全球評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)下調(diào)至垃圾級(jí)，委內(nèi)瑞拉似乎進(jìn)入了死循環(huán)。

為了應(yīng)對(duì)美國(guó)領(lǐng)導(dǎo)的金融制裁，委內(nèi)瑞拉尋求經(jīng)濟(jì)改革來(lái)改變局面，并將目光投向了數(shù)字貨幣。委內(nèi)瑞拉總統(tǒng)馬杜羅宣布將推出以石油儲(chǔ)備為后盾的數(shù)字貨幣“石油幣（Petro）”以支撐委內(nèi)瑞拉瀕臨崩潰的經(jīng)濟(jì)。然而，石油幣并不被看好，馬杜羅對(duì)石油幣也沒有具體的計(jì)劃。

石油貨幣也許不是最后一根救命稻草，但當(dāng)前委內(nèi)瑞拉“內(nèi)憂外患”不減反增，使得委內(nèi)瑞拉成為第一個(gè)破產(chǎn)的石油國(guó)家的可能性卻越來(lái)越大。

市場(chǎng)為委內(nèi)瑞拉破產(chǎn)做好準(zhǔn)備了嗎？

"溫水煮青蛙"的比喻也許不太恰當(dāng)，但當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)委內(nèi)瑞拉逐漸走向崩潰的形勢(shì)確實(shí)沒有感覺到有多痛。委內(nèi)瑞拉石油產(chǎn)量一降再降，市場(chǎng)似乎已經(jīng)適應(yīng)了。由于腐敗、管理不善、罷工、經(jīng)濟(jì)制裁等一些列因素，委內(nèi)瑞拉的石油產(chǎn)量從十年前的330萬(wàn)桶/日一路持續(xù)下降，根據(jù)普氏能源數(shù)據(jù)顯示，委內(nèi)瑞拉今年11月份的產(chǎn)量已經(jīng)下降到了180萬(wàn)桶/天，甚至沒有足夠的產(chǎn)量來(lái)滿足歐佩克給到他的配額。

如果說(shuō)市場(chǎng)已經(jīng)適應(yīng)了委內(nèi)瑞拉當(dāng)前態(tài)勢(shì)，那么，當(dāng)他徹底崩潰時(shí)，市場(chǎng)還能習(xí)慣嗎？

來(lái)自銀行和其他機(jī)構(gòu)的預(yù)測(cè)，委內(nèi)瑞拉的石油產(chǎn)量仍將繼續(xù)下降。財(cái)經(jīng)界 “大摩”摩根士丹利預(yù)計(jì)委內(nèi)瑞拉石油供應(yīng)量將在2017年年末至2018年年底之間減少10萬(wàn)桶/天，Energy Aspects認(rèn)為將減少20萬(wàn)桶/天；Barclays預(yù)測(cè)供應(yīng)量將減少30萬(wàn)桶/天。

然而現(xiàn)實(shí)也許會(huì)更糟。挪威DNB估算委內(nèi)瑞拉10月份石油出口量?jī)H為118萬(wàn)桶/天，11月為120萬(wàn)桶/天，比7月份下降30多萬(wàn)桶/天。

如果按照最近的下滑速度，到2018年底委內(nèi)瑞拉的產(chǎn)量可能會(huì)下降50-60萬(wàn)桶/天，這將進(jìn)一步削減出口。這似乎越來(lái)越合理，因?yàn)槲瘍?nèi)瑞拉國(guó)有石油公司PDVSA處于死亡的漩渦中。據(jù)路透社消息，11月委內(nèi)瑞拉原油對(duì)美出口下滑至15年來(lái)最低點(diǎn)，11月PDVSA總共向美國(guó)出口了475165萬(wàn)桶石油，比去年下降了36%，比10月份下降了12%，而對(duì)美出口石油是委內(nèi)瑞拉最重要的現(xiàn)金支付市場(chǎng)，這一下降勢(shì)頭使得委內(nèi)瑞拉阻止經(jīng)濟(jì)衰退所需的資金越來(lái)越少。

債務(wù)纏身的委內(nèi)瑞拉已經(jīng)拖欠了一些款項(xiàng)，他必須在明年上半年再支付24億美元，但是國(guó)庫(kù)外匯儲(chǔ)備只有100億美元。由于通貨膨脹失控，它已經(jīng)被迫選擇是否花錢購(gòu)買食品還是稀釋劑與重油混合使其出口。

歐佩克將受到哪些影響？

委內(nèi)瑞拉的破產(chǎn)勢(shì)必會(huì)帶來(lái)兩種后果：一是引起油價(jià)的強(qiáng)勁反彈，其次，這樣做會(huì)扼殺歐佩克與非歐佩克的減產(chǎn)協(xié)議本身。

最近的價(jià)格優(yōu)勢(shì)已經(jīng)成為俄羅斯和一些歐佩克成員國(guó)不愿延長(zhǎng)協(xié)議的原因之一。而且，不可否認(rèn)，委內(nèi)瑞拉的危機(jī)是非常危險(xiǎn)的——特別是如果明年的供應(yīng)下降比預(yù)期的還要大的話。

即使委內(nèi)瑞拉的供應(yīng)像一些人預(yù)期的那樣溫和下降，歐佩克還是會(huì)遇到這樣的問題：要么它的削減將從180萬(wàn)桶/日增加到200萬(wàn)桶/日(減產(chǎn)協(xié)議的數(shù)量加上委內(nèi)瑞拉下降的產(chǎn)量)，要么一些成員國(guó)將開始生產(chǎn)更多的石油來(lái)填補(bǔ)委內(nèi)瑞拉的供應(yīng)缺口。而這種困境將導(dǎo)致委內(nèi)瑞拉石油產(chǎn)量進(jìn)一步下降。

如果歐佩克沒有采取任何措施應(yīng)對(duì)產(chǎn)量下降，油價(jià)將會(huì)大幅上漲。反過(guò)來(lái)，那些已經(jīng)對(duì)價(jià)格上漲蠢蠢欲動(dòng)的石油生產(chǎn)國(guó)可能會(huì)放棄他們的承諾。在另一種情況下，如果由其他OPEC產(chǎn)油國(guó)來(lái)彌補(bǔ)委內(nèi)瑞拉的產(chǎn)量下降，那么該由誰(shuí)來(lái)提供更多的石油彌補(bǔ)缺口呢？很難想象伊拉克會(huì)在沙特阿拉伯填補(bǔ)市場(chǎng)的空隙時(shí)袖手旁觀。

按照阿拉伯聯(lián)合酋長(zhǎng)國(guó)能源部長(zhǎng)的說(shuō)法，OPEC將在明年6月宣布退出策略，但他的成員國(guó)委內(nèi)瑞拉到底還能撐多久關(guān)系重大。這次恐怕OPEC需要衡量委內(nèi)瑞拉帶來(lái)的影響了，而不再是利比亞和尼日利亞了。