你減我增死循環(huán) OPEC和美頁巖油糾纏不休

2017-07-21   來源：潤滑油情報(bào)

摘要：07月20日訊，OPEC為了提振市場(chǎng)，窮盡心思想減產(chǎn)；而美國為了能源獨(dú)立，費(fèi)勁力氣搶占市場(chǎng)；OPEC每減少的份額，都是美頁巖油的機(jī)會(huì)。據(jù)悉，截至今年5月底，美國頁巖油庫存井已經(jīng)攀升至3年新高，若是投放市場(chǎng)，兌OPEC來說就是一場(chǎng)噩耗....

    07月20日訊，OPEC為了提振市場(chǎng)，窮盡心思想減產(chǎn)；而美國為了能源獨(dú)立，費(fèi)勁力氣搶占市場(chǎng)；OPEC每減少的份額，都是美頁巖油的機(jī)會(huì)。據(jù)悉，截至今年5月底，美國頁巖油庫存井已經(jīng)攀升至3年新高，若是投放市場(chǎng)，兌OPEC來說就是一場(chǎng)噩耗。

歐佩克的下一個(gè)棘手難題已經(jīng)若隱若現(xiàn)，美國有大批已鉆但未完成油井（DUC，簡(jiǎn)稱“未完井”或“庫存井”）正等待入場(chǎng)。據(jù)外媒報(bào)道，美國主要頁巖油盆地的庫存井從去年開始大幅飆升，尤其是在二疊紀(jì)盆地。美國能源信息署（EIA）估計(jì)，截至今年5月底，美國頁巖油庫存井已經(jīng)攀升至3年新高。這意味著原油市場(chǎng)隨時(shí)可能爆出龐大的新供應(yīng)量。

庫存井大增其中一個(gè)很簡(jiǎn)單的原因就是油氣公司不斷增加鉆機(jī)，僅僅去年美國石油鉆機(jī)數(shù)就已經(jīng)增加了一倍以上。庫存井大量積壓還可能是因?yàn)檫\(yùn)輸瓶頸的問題。如果不具備可用的運(yùn)輸管線，急于完成鉆井顯得沒有太大意義。對(duì)比庫存井總數(shù)和每個(gè)月完井的數(shù)量，可以得知美國四大頁巖油區(qū)現(xiàn)在有相當(dāng)于7個(gè)月的庫存井正蓄勢(shì)待發(fā)。

那么，這些過剩庫存井可能提供多少潛在產(chǎn)量？按照伍德麥肯茲（Wood Mackenzie）2016年得出的平均數(shù)據(jù)，主要頁巖油盆地新完成的油井第一年平均每日生產(chǎn)大約150-350桶頁巖油。按照這個(gè)速度，我們可以估算，假如庫存井?dāng)?shù)量回落到一個(gè)更正常水平后，各個(gè)頁巖油盆地可能新增的產(chǎn)量。下圖顯示了各地區(qū)庫存井分別回落到3、4和5個(gè)月水平后，第一年可能新增的產(chǎn)量。

此外，在庫存井?dāng)?shù)量大量積壓的同時(shí)，生產(chǎn)商還在不斷提高產(chǎn)油效率，如今更加注重的是降低油井成本和增加出油量。更多油品資訊油品信息調(diào)油技術(shù)請(qǐng)關(guān)注公眾號(hào)油品圈。例如，去年第四季度，二疊紀(jì)盆地每口油井的橫向深度接近6600英尺，較兩年前增加11%，部分更超過10000英尺。正是因?yàn)轫搸r油生產(chǎn)商不斷改善生產(chǎn)流程、成本和儲(chǔ)量三大優(yōu)勢(shì)，庫存井的大量存在已經(jīng)令OPEC夜不能寐。

當(dāng)然，那些庫存井不一定會(huì)突然完井并同時(shí)開始產(chǎn)油，尤其是在油價(jià)低于50美元/桶時(shí)，而且至少有一部分已經(jīng)被納入美國產(chǎn)量預(yù)測(cè)中。但只要油價(jià)、資本、基礎(chǔ)設(shè)施和人手都準(zhǔn)備到位，它們就能大量釋放頁巖油產(chǎn)量。那些預(yù)期油價(jià)能在2018年大幅反彈的人們應(yīng)該謹(jǐn)記這一點(diǎn)。

國際能源署（IEA）發(fā)布的最新《2017年全球能源投資報(bào)告》顯示，2017年美國的頁巖油投資將增長(zhǎng)53%。英國石油公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家戴思攀在《BP世界能源統(tǒng)計(jì)年鑒》發(fā)布會(huì)上表示，對(duì)于OPEC而言，頁巖油真正可怕之處在于，它能在3-6個(gè)月之內(nèi)就對(duì)價(jià)格信號(hào)做出反應(yīng)，增加或減少產(chǎn)量，而且生產(chǎn)效率還在不斷提高。換言之，一旦OPEC通過任何方式推高油價(jià)，一大批美國庫存井將被“激活”。