2015企業(yè)并購大年：看全球13大行業(yè)最大規(guī)模并購案

2015-12-30   來源：潤滑油情報

    2015年，全球企業(yè)間并購可謂高潮迭起，合并規(guī)模上千億的并購就發(fā)生了多起。很多并購規(guī)模創(chuàng)造行業(yè)第一，或者合并后的企業(yè)將成為行業(yè)最大。2015年以來全球并購交易總價值有史以來首次超過了5萬億美元，超過了2007年創(chuàng)下的4.6萬億美元的歷史紀(jì)錄。在今年創(chuàng)紀(jì)錄的并購交易活動中，有價值約為一半的交易是以總部設(shè)在美國的公司為目標(biāo)的。醫(yī)療保健和科技行業(yè)中的并購交易價值分列第一、二名。不過，這些收購由于牽涉行業(yè)壟斷問題，在監(jiān)管審批上將會遇到很多的障礙。下邊，我們就按細(xì)分行業(yè)為大家做個介紹。

醫(yī)藥、化學(xué)制藥：輝瑞收購艾爾建締造最大藥企

輝瑞公司(Pfizer Inc.)宣布通過一次全股票交易以大約1550億美元的價格收購抗皺劑保妥適(Botox)的制造商艾爾建公司(Allergan Inc.)，這將締造一家全球銷售收入最大的制藥公司。根據(jù)協(xié)議，雙方的業(yè)務(wù)將被合并到目前規(guī)模較小的艾爾建旗下，但合并后的新公司將命名為“輝瑞公共有限公司”(Pfizer Plc)。合并后的新公司將其全球運營總部設(shè)在美國紐約市，而其首席執(zhí)行官辦公室則設(shè)在愛爾蘭。輝瑞首席執(zhí)行官Ian Read將擔(dān)任合并后公司的首席執(zhí)行官，艾爾健首席執(zhí)行官Brent Saunders將擔(dān)任首席運營官。這可能是史上最大的所謂“稅負(fù)倒置”交易。

化學(xué)品：杜邦陶氏合并為最大化學(xué)公司

美國最大兩家化學(xué)公司杜邦(DuPont)與陶氏化學(xué)(Dow Chemical)達(dá)成平等合并協(xié)議，合并后的公司將被命名為陶氏杜邦公司(DowDuPont)，成為全球最大化學(xué)公司，市值達(dá)1300億美元。這是全球化工行業(yè)迄今為止最大的一起并購交易。兩公司現(xiàn)有股東將各自擁有合并后公司大約一半的股份。交易完成18至24個月后新公司將分立為三家獨立的上市公司，分別專注于農(nóng)業(yè)、材料和特種產(chǎn)品。陶氏化學(xué)(Dow Chemical Co)將全資持有與康寧(Corning Inc)的合資公司道康寧(Dow Corning) 100%的股權(quán)�？祵帉⑵湓贒ow Corning的50%股權(quán)出售給陶氏，估價約為48億美元現(xiàn)金。

氣體：法液空134億美元收購Airgas

法國液化空氣集團(tuán)(AIR LIQUIDE)同意以103億美元收購Airgas公司，拓展美國市場，同時將取代德國的林德集團(tuán)(Linde)成為全球最大的工業(yè)空氣供應(yīng)商。包括債務(wù)在內(nèi)，這筆交易價值134億美元。本次收購交易尚需Airgas股東和監(jiān)管部門批準(zhǔn)。Airgas公司98%的營收來自美國。法國液空集團(tuán)收購該公司后將能夠在北美地區(qū)迅速獲得相對于競爭對手的優(yōu)勢。四年前，Air Products計劃以59億美元對Airgas實施敵意收購，但最終因毒丸計劃放棄。

食品飲料：百威英博和南非米勒達(dá)成合并

全球最大的啤酒公司百威英博(Anheuser-Busch InBev)與全球第二大啤酒商南非米勒(SABMiller)經(jīng)過數(shù)輪的討價還價，終于就合并案達(dá)成一致，交易價值約為697.8億英鎊(1055億美元)。如果合并成功，將是全球最大規(guī)模并購之一，新集團(tuán)將占全球啤酒產(chǎn)量的近三分之一。百威英博和南非米勒本來就是數(shù)起大型并購后的產(chǎn)物，由于兩大公司擁有眾多國際知名的啤酒品牌，并在許多國家開展業(yè)務(wù)，能否順利通過反壟斷審查還是個未知數(shù)。作為交易的一部分，南非米勒已同意以120億美元把旗下合資公司MillerCoors LLC的58%股份出售給其合資伙伴摩森康勝(Molson Coors Brewing Co)，后者持有MillerCoors余下42%的股權(quán)。南非米勒還將出售MillerCoors的國際業(yè)務(wù)。

科技計算機(jī)：戴爾670億美元收購EMC

在邁克爾·戴爾(Michael Dell)與合作伙伴銀湖(Silver Lake)的推動下，全球第三大個人電腦制造商戴爾(Dell)宣布將以約670億美元收購企業(yè)數(shù)據(jù)存儲設(shè)備制造商易安信電腦系統(tǒng)(EMC)，從而成為全球科技市場最大規(guī)模的并購交易。戴爾將以每股33.15美元的現(xiàn)金和特殊股票(special stock)收購EMC。其中，現(xiàn)金部分占每股24.05美元，剩余部分為特殊股票。該特殊股票旨在反映云軟件公司VMWare的市值。交易完成后，VMware將繼續(xù)保持為一家獨立公司。兩家公司合并后，將擁有計算、網(wǎng)絡(luò)和存儲業(yè)務(wù)，覆蓋硬件和軟件領(lǐng)域，能夠為企業(yè)一系列的計算需求提供一站式全面解決方案。

半導(dǎo)體芯片：安華高科技收購博通

半導(dǎo)體制造商安華高科技(Avago Technologies)同芯片制造商博通(Broadcom)達(dá)成協(xié)議，Avago出資價值370億美元(包含現(xiàn)金和股份)收購Broadcom。這是全球芯片業(yè)歷史上最大規(guī)模的一樁并購案。安華高前身為安捷倫的半導(dǎo)體事業(yè)部，主要開發(fā)模擬、數(shù)字及混合式芯片。博通為全球大約一半的平板電腦和智能手機(jī)生產(chǎn)芯片。合并后新公司名稱被定為“Broadcom Limited”，年營收總計約150億美元，將成為美國以營收計的第三大半導(dǎo)體制造商，位居英特爾和高通之后。

通訊設(shè)備：諾基亞收購阿爾卡特-朗訊

諾基亞公司(Nokia)宣布以156億歐元(約合166億美元)的價格收購阿爾卡特-朗訊(Alcatel-Lucent)，兩家合并后將成為全球最大的移動通信網(wǎng)絡(luò)設(shè)備供應(yīng)商，收購交易將以全股票的形式完成。兩家合并后雇員將達(dá)到11.4萬人左右，合并后營收將大概為260億歐元。諾基亞和阿朗預(yù)計將于2016年上半年完成交易。新合并的公司總部將設(shè)在芬蘭，新公司將采用諾基亞品牌，但研發(fā)部門仍將保留阿朗的貝爾實驗室品牌。

保險、金融健康保險：Anthem 542億美元收購信諾

美國醫(yī)療保險業(yè)者Anthem同意收購?fù)瑯I(yè)信諾集團(tuán)(Cigna)，交易價格超過480億美元。如果包括承擔(dān)債務(wù)在內(nèi)，本次交易的規(guī)模將加大至542億美元。Anthem表示，這一收購將有助于公司降低成本，并促使其同醫(yī)生和醫(yī)院協(xié)商較低的價格。這筆交易是在醫(yī)療保險行業(yè)最大的一筆交易。

財產(chǎn)保險：安達(dá)283億美元收購丘博

瑞士保險業(yè)巨擘安達(dá)有限公司(ACE Ltd)同意通過一次現(xiàn)金加股票交易以283億美元的價格收購競爭對手高端財產(chǎn)保險業(yè)者丘博(Chubb Corp)，由此將誕生以保費收入計算的全球最大財產(chǎn)和意外險公司。新公司將采用丘博的名字在全球運營。安達(dá)保險首席執(zhí)行官伊萬-格林伯格(Evan Greenberg)將領(lǐng)導(dǎo)合并后的公司。丘博首席執(zhí)行官約翰-費尼根(John Finnegan)將擔(dān)任負(fù)責(zé)北美外部事務(wù)的執(zhí)行副主席，并將協(xié)助進(jìn)行業(yè)務(wù)整合。

支付：維薩212億歐元收購維薩歐洲

信用卡及借記卡公司維薩卡集團(tuán)(Visa Inc)將以至多212億歐元的價格收購前子公司維薩歐洲(Visa Europe)。維薩卡將支付165億歐元前期金，并將在交易完成后四年內(nèi)根據(jù)營收目標(biāo)的達(dá)成情況另外支付至多47億歐元。維薩卡與維薩歐洲都曾隸屬維薩國際服務(wù)聯(lián)盟。2008年維薩國際在歐洲以外地區(qū)的業(yè)務(wù)合并成為維薩卡，并在美上市，而維薩歐洲仍保持獨立。

酒店、專業(yè)零售酒店：萬豪122億美元收購喜達(dá)屋

美國酒店巨頭萬豪國際集團(tuán)(Marriott International, Inc.)將以122億美元收購喜達(dá)屋酒店及度假村國際集團(tuán)(Starwood Hotels& Resorts Worldwide, Inc.)，從而創(chuàng)建全球最大酒店連鎖集團(tuán)。此項交易已獲得雙方董事會的一致批準(zhǔn)，預(yù)計將于2016年中完成。合并后的公司將在全球100多個國家和地區(qū)擁有5500家酒店，客房總數(shù)達(dá)110萬間。喜達(dá)屋是喜來登、威斯汀和瑞吉等多個知名酒店品牌的母公司，在全球擁有1200多家酒店和度假村。

藥品零售：沃爾格林收購來德愛

擁有8200家門店的美國第一大藥店連鎖公司沃爾格林博姿聯(lián)合(Walgreens Boots Alliance)計劃以94億美元收購擁有4600家門店的美國第三大連鎖藥房來德愛(Rite Aid)，包括債務(wù)在內(nèi)價值172億美元。合并后以藥店數(shù)量計將成為美國最大的零售藥店，門店數(shù)量較其競爭對手CVS Health Corp.高出60%多。該合并將會試探美國反壟斷機(jī)構(gòu)對藥店行業(yè)整合的態(tài)度。美國連鎖藥店運營商沃爾格林(Walgreens)與歐洲藥品分銷商聯(lián)合博姿(Alliance Boots)在2014年底才合并為沃爾格林博姿聯(lián)合公司。

辦公用品零售：史泰博收購歐迪辦公　
　
美國最大辦公用品零售商史泰博(Staples Inc.)同意以63億美元的價格收購業(yè)內(nèi)第二大公司歐迪辦公(Office Depot)，支付方式為現(xiàn)金加股票，這是該公司為整合紙筆及其他辦公用品零售市場而采取的重大舉措。史泰博和歐迪辦公一旦合并則將總共擁有大約4000家門店，這兩家公司預(yù)計合并后公司的年度銷售額將會超過390億美元。合并后公司將由史泰博首席執(zhí)行官容·薩根特(RonSargent)負(fù)責(zé)領(lǐng)導(dǎo)，而歐迪辦公的兩名董事則將加入合并后公司的董事會。