2013年國際油價居高難下
2013-02-19 來源：潤滑油情報網(wǎng)
摘要：2012年國際油價在歐債危機、美國大選以及地緣政治等因素影響下呈現(xiàn)出“M”型走勢。展望2013年國際油價，全球經(jīng)濟將緩慢復(fù)蘇，石油需求增速較為緩慢，基本面對國際原油市場的支撐相對有限...
2012年國際油價在歐債危機、美國大選以及地緣政治等因素影響下呈現(xiàn)出“M”型走勢。展望2013年國際油價，全球經(jīng)濟將緩慢復(fù)蘇，石油需求增速較為緩慢，基本面對國際原油市場的支撐相對有限。但歐美等主要經(jīng)濟體寬松的貨幣政策以及中東地緣政治等不確定因素對國際油價形成支撐，預(yù)計全年油價居高難下，均價高于2012年。
2012：國際油價呈現(xiàn)“M”型走勢
2012年國際油價走勢像一個英文字母“M”，季度變化明顯。
年初歐盟發(fā)布對伊朗石油的禁運令，中東地區(qū)地緣政治矛盾不斷演繹，一季度國際油價逐月攀升，3月份WTI油價每桶月均價達到106.23美元，布倫特油價每桶月均價達到124.54美元，均創(chuàng)出年內(nèi)最高點。
進入二季度，尤其是自5月以來，歐佩克國家表態(tài)保障原油供應(yīng)。希臘、西班牙、意大利等國債務(wù)問題再度突顯，使得歐債危機成為市場關(guān)注的熱點，原油價格沖高回落。在二季度三個月內(nèi)，原油月均價逐月下滑。到6月份WTI原油每桶月均價降至82.39美元，布倫特原油每桶月均價降至95.93美元，均創(chuàng)出年內(nèi)最低點，與3月均價相比，分別下降了22.4%和23%。
隨著7月1日歐盟對伊朗禁運令生效，中東地緣政治危機給市場帶來的恐慌情緒再度被渲染。金融市場對美國出臺第三輪量化寬松政策(QE3)充滿期待，投機基金做多油價的熱情再起。在三季度，雖然原油市場基本面并未出現(xiàn)明顯改善，但國際油價受投機基金推動而逐月攀升，到9月WTI原油每桶月均價達到94.56美元，布倫特原油每桶月均價達到113.03美元，三個月內(nèi)分別上漲了14.8%和17.8%。
9月中旬美國QE3政策正式落定，但市場早已透支了這一利好。歐債危機仍未解決、美國大選、財政懸崖困局帶來的市場擔(dān)憂情緒令投機基金開始減倉，國際油價隨之震蕩下行。11月WTI原油每桶月均價降至86.74美元，布倫特原油每桶月均價降至 109.53美元。進入12月之后，國際油價開始逐步企穩(wěn)，12月中旬，美國再度出臺新一輪量化寬松政策，但原油市場仍不為所動，維持低迷態(tài)勢并未出現(xiàn)大幅回升。
2013年：基本面難明顯改善
貨幣、地緣政治支撐油價
從基本面來看，財政懸崖可能對美國經(jīng)濟產(chǎn)生負面沖擊，加上歐債危機仍未找到明確出路。全球經(jīng)濟2013年預(yù)計將受多重不確定因素而呈現(xiàn)溫和增長態(tài)勢，全球石油需求增長也將相對放緩。國際能源署發(fā)布石油市場報告預(yù)測，2013年全球石油日均需求將達9050萬桶。從全球范圍來看，預(yù)計中國、印度、俄羅斯、巴西石油需求將繼續(xù)保持增長，而多數(shù)發(fā)達經(jīng)濟體石油需求將保持穩(wěn)定或微降，其中日本降幅較大，預(yù)計將達3.6%。
供應(yīng)層面，石油輸出國組織(歐佩克)近期會議決定維持當(dāng)前每天3000萬桶的原油產(chǎn)額，國際原油產(chǎn)能預(yù)計在2013年繼續(xù)增長，其原油增長主要來源于非歐佩克產(chǎn)油國。
從貨幣因素來看，2012年美國、日本、歐盟等經(jīng)濟體繼續(xù)實施寬松貨幣政策，進一步加大市場流動性，使得大量資金進入商品期貨等市場，加大投機基金炒作的貨幣資金條件。美元是石油市場主要的結(jié)算貨幣，大概占結(jié)算總量的80%左右。據(jù)歐佩克計算，美元每貶值1%，每桶石油價格就上漲4美元。
從地緣政治因素來看，中東北非局勢動蕩不僅直接影響石油供應(yīng)，而且會威脅到石油運輸通道，成為影響油價波動的最不穩(wěn)定因素。
對于2013年國際油價走勢展望，行業(yè)普遍認為，2013年國際油價可能維持大幅震蕩的格局，中間伴隨著各種風(fēng)險。國際油價整體水平較2012年持平或略漲，布倫特油價年均價在每桶 108-115美元附近。如果世界經(jīng)濟出現(xiàn)衰退，預(yù)計布倫特油價年均價可能跌至每桶100美元附近。如果地緣政治形勢惡化，預(yù)計布倫特油價年均價可能上漲至每桶120美元附近，但預(yù)計下跌空間不會特別大。
中國：成品油資源寬裕
價格仍有望維持高位
作為全球第二大石油消費國，中國經(jīng)濟的表現(xiàn)牽動著國際原油市場的表現(xiàn)。作為原油對外依存度接近60%的原油進口大國，國際油價的波動也直接影響著我國社會生產(chǎn)生活的方方面面。
受國內(nèi)經(jīng)濟增速放緩影響，2012年我國成品油消費增速也隨之放緩，其中，與企業(yè)生產(chǎn)相關(guān)的柴油需求增速下滑顯著，汽油需求仍保持相對較高增速。國家發(fā)展改革委發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2012年前11個月內(nèi)我國成品油表觀消費量22945萬噸，同比增長3.3%，增速比2011年同期下滑了1.7個百分點。進入三季度以來，國內(nèi)經(jīng)濟出現(xiàn)企穩(wěn)回升的跡象，有望帶動油品需求的恢復(fù)。
中國石油和化學(xué)工業(yè)聯(lián)合會副秘書長孫偉善表示，2013年，國家宏觀經(jīng)濟增長有所加快，對成品油需求也會有所增加，預(yù)計2013年國內(nèi)原油表觀消費量約5.02億噸，增長5.3%；成品油表觀消費量約為2.92億噸，增速在6%左右。但總體來看，市場將維持供給略大于需求的狀態(tài)。
從消費結(jié)構(gòu)來看，2012年前11個月內(nèi)我國汽油表觀消費量同比增長7.8%，增速同比上漲了0.4個百分點；柴油表觀消費量同比增長0.5%，增速同比下滑了3.5個百分點。2013年我國成品油消費結(jié)構(gòu)仍將保持汽油、煤油增速快于柴油的結(jié)構(gòu)。
同時，2013年預(yù)計我國汽車銷量為2100萬輛，同比增長約8%，到2013年末汽車保有量將達到1.27億輛，增速約15%。預(yù)計車用汽油需求同比增長11%-12%。另外，城鎮(zhèn)化進程加快也將推動航空客運和貨運的增長，預(yù)計2013年我國航空煤油需求同比增長10.7%。雖然經(jīng)濟環(huán)境有望回暖，但受經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整影響，2013年柴油消費增速雖然可能略微改善，但預(yù)計增速并不明顯。
在供應(yīng)方面，2013年全國煉油新增能力約4100萬噸，中石油和中石化加工量將分別增長6%和7%左右，預(yù)計2013年全國成品油產(chǎn)量在2.99-3.01億噸，需求大約在2.92-2.95億噸，資源處于寬松狀態(tài)。
在價格方面，受國際油價影響，2012年我國汽柴油最高零售價格經(jīng)歷了“四漲四跌”共八次調(diào)整，雖然漲跌次數(shù)打了個平手，但整體算來汽柴油最高零售價比去年要高。其中汽油價格每噸累計上漲了560元，柴油價格每噸累計上漲了590元。
專家認為，盼望中的成品油定價機制改革有可能在2013年進一步推進。這意味著國內(nèi)油價與國際市場的聯(lián)動會更加緊密。
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